Por Manya Saini y Echo Wang
26 de octubre (Reuters) – Anthropic dio un gran paso más hacia una posible salida a bolsa que batiría récords el lunes, incluso cuando reveló fuertes pérdidas y problemas de seguridad que podrían poner a prueba el entusiasmo de los inversores por el gigante de la IA.
La IA ha cautivado la imaginación de los inversores con la promesa de un salto tecnológico que podría transformar las empresas, acelerar los avances científicos y generar enormes aumentos de productividad
Esto ha impulsado enormes inversiones en infraestructura informática y desarrollo de IA, al tiempo que ha avivado el escepticismo sobre la magnitud y el ritmo del gasto.
La salida a bolsa de Anthropic se produce en un momento crítico para los mercados globales, ya que los inversores evalúan detenidamente si los miles de millones de dólares que se están invirtiendo en la tecnología generarán rendimientos que justifiquen las altísimas valoraciones.
«Sigue habiendo un enorme entusiasmo por el potencial de la IA para transformar las empresas, impulsar la productividad y remodelar industrias enteras, pero los inversores se están volviendo más exigentes», dijo Susannah Streeter, estratega jefe de inversiones de Wealth Club.
Las pérdidas netas de Anthropic en el primer semestre de 2026 aumentaron drásticamente hasta los 80.700 millones de dólares, debido en gran parte a un elemento no operativo relacionado con bonos convertibles en acciones de la compañía.
A pesar de los enormes gastos, sus pérdidas operativas durante el mismo período se redujeron a 693 millones de dólares y sus ingresos operativos ajustados pasaron a ser positivos, alcanzando los 1.620 millones de dólares, en comparación con las pérdidas de 1.850 millones de dólares registradas hace un año.
La compañía, que se espera que salga a bolsa antes del Día de Acción de Gracias, dijo que sus ingresos crecieron un asombroso 1.368% en los tres meses que terminaron el 30 de junio en comparación con el año anterior, pero advirtió en el prospecto que su tasa de crecimiento de ingresos podría disminuir y fluctuar de vez en cuando.
La documentación presentada confirmó una serie de exclusivas de Reuters que ofrecieron un adelanto de su contenido antes de que Anthropic lo hiciera público, incluyendo detalles sobre su desempeño financiero, trayectoria de crecimiento y planes de salida a bolsa.
Su folleto informativo detalla los riesgos que conlleva esta potente tecnología, desde el posible mal uso y las amenazas a la seguridad hasta la preocupación de que los sistemas avanzados puedan producir resultados que «podrían interpretarse como coercitivos, engañosos o manipuladores», incluyendo comportamientos similares al chantaje.
El consejero delegado de Anthropic, Dario Amodei, ha pedido que se ralentice el desarrollo de la inteligencia artificial.
https://www.reuters.com/graphics/ANTHROPIC-IPO/klvyrlxdqpg/media-embed.html
EXPECTATIVAS DE VALORACIÓN
Algunos inversores actuales y potenciales valoran Anthropic en aproximadamente 1,5 billones de dólares, una cifra inferior a los cerca de 2 billones de dólares de hace una semana, después de que la startup de IA revelara algunos detalles financieros en un evento reciente para inversores .
«Esta oferta está dirigida a los fieles, que tarde o temprano obtendrán algún retorno sobre el capital invertido», dijo Thomas Hayes, presidente de Great Hill Capital.
La salida a bolsa de Anthropic se sitúa actualmente sola en lo que se preveía que sería un mercado bursátil saturado este otoño. Los analistas afirman que esto le dará acceso a una importante fuente de capital para financiar sus ambiciosas y costosas iniciativas de inteligencia artificial.
«La salida a bolsa de Anthropic establecerá un referente para valorar los principales laboratorios de IA, influyendo tanto en las próximas cotizaciones como en la confianza en las empresas que financian el desarrollo de la infraestructura de IA», declaró Lukas Muehlbauer, investigador asociado de IPOX.
Los analistas prevén una corrección en las valoraciones del sector de la IA, ya que la inquietud de los inversores ante el auge de la inversión en IA, impulsado por el endeudamiento, está afectando a los mercados de renta variable y de deuda. El aumento de los costes de financiación y la subida de los rendimientos de los bonos también han contribuido a la cautela de los inversores.
«Anthropic está entrando en un mercado de OPI mucho más desafiante que el del verano. Los inversores no cuestionaban las valoraciones de la misma manera hace unos meses», dijo Matt Kennedy, estratega sénior de Renaissance Capital, proveedor de investigación y ETF centrados en OPI.
EQUILIBRANDO LAS PROMESAS Y LOS PELIGROS DE LA IA
Anthropic afirmó que más de la mitad de las empresas de Fortune 500 y más del 30% de las empresas de Global 2000 eran clientes suyos que generaron al menos 100.000 dólares cada una en ingresos para la empresa durante los 12 meses que finalizaron el 30 de septiembre.
La salida a bolsa se produce en un momento en que la propia investigación de Anthropic suscita preocupación sobre los sistemas avanzados de IA, que en pruebas controladas han mostrado comportamientos que incluyen el sabotaje del código, la asistencia en el fraude y la manipulación de la información.
«Nuestro creciente uso de sistemas de IA para acelerar nuestra propia investigación y desarrollo puede provocar que las capacidades de nuestros modelos avancen más rápidamente que nuestra capacidad para desarrollar, validar e implementar las medidas de seguridad, alineación y protección correspondientes», decía el folleto informativo.
La compañía afirmó que depende de un número limitado de proveedores de servicios en la nube, como Amazon, Google y Microsoft, y de proveedores como Broadcom para la computación y los componentes de infraestructura crítica. Estas relaciones pueden generar «dependencias y posibles vulnerabilidades», indicó.
Anthropic, que no reveló los términos de su oferta, cotizará en el Nasdaq bajo el símbolo bursátil «ANT» una vez que se cierre la OPV .
https://www.reuters.com/graphics/ANTHROPIC-IPO/myvmrydbxpr/media-embed.html
RITMO DE CRECIMIENTO VERTIGINOSO
Anthropic, fundada en 2021 por un equipo de investigadores que abandonaron OpenAI tras desacuerdos sobre gobernanza y seguridad de la IA, fue valorada en 965 mil millones de dólares en una ronda de financiación en mayo. Continúa inmersa en una feroz batalla con OpenAI por liderar la carrera para desarrollar los sistemas de IA más avanzados.
La compañía nombró al multimillonario cofundador de Netflix, Reed Hastings, como su director independiente principal. De acuerdo con las normas de Nasdaq, Anthropic se identificó como una «empresa controlada» debido al poder de su fideicomiso de beneficios a largo plazo para elegir a la mayoría de su junta directiva.
La compañía afirmó que prevé que los gastos en computación e infraestructura aumenten en términos absolutos y que sigan siendo su mayor gasto operativo.
Anthropic ha comprometido más de 600.000 millones de dólares en acuerdos de computación con socios como Amazon y Google, lo que la sitúa entre los mayores compromisos de infraestructura de IA registrados hasta la fecha.
La salida a bolsa de Anthropic se produce tras la de SpaceX, la empresa de Elon Musk, que reescribió los libros de récords de salidas a bolsa en junio, cuando fijó el precio de una oferta de 75.000 millones de dólares que valoró la compañía en 1,75 billones de dólares.
Goldman Sachs se adjudicó el prestigioso puesto de principal suscriptor en la salida a bolsa de Anthropic, trabajando junto a Morgan Stanley, que también es uno de los principales suscriptores. Ambos bancos declinaron hacer comentarios.
Otros veinte bancos fueron designados como suscriptores, con Morgan Stanley como agente estabilizador, supervisando la cotización inicial de las acciones. Estos mandatos para la salida a bolsa representan otro éxito para ambos bancos, que también desempeñaron un papel protagónico en la salida a bolsa de SpaceX.
Información de Echo Wang en Nueva York y Manya Saini en Bangalore; Información adicional de Pritam Biswas, Utkarsh Shetti y Deborah Sophia en Bengaluru, Jeffrey Dustin en San Francisco; Edición de Saumyadeb Chakrabarty, Sayantani Ghosh y Arun Koyyur
Salida a bolsa de Anthropic: Un análisis detallado del rápido crecimiento y el aumento vertiginoso de los costes de la empresa líder en IA.
26 de octubre (Reuters) – Anthropic presentó el lunes la documentación para su oferta pública inicial en Estados Unidos, preparándose para un debut bursátil espectacular que pondrá a prueba la disposición de los inversores a financiar las facturas del gigante de la IA en medio de la creciente preocupación por el enorme gasto impulsado por la deuda.
La empresa había presentado una solicitud confidencial en junio. En las últimas semanas, un reportaje exclusivo de Reuters puso de relieve sus ambiciosas iniciativas en inteligencia artificial , el aumento de los costes y la preocupación por los » riesgos existenciales para la humanidad » que plantea la IA avanzada.
quí les presentamos algunos detalles sobre las finanzas de Anthropic, su estructura empresarial y su posición en la carrera global por la IA:
ANTECEDENTES Y FINANZAS
Fundada en 2021 por antiguos investigadores de OpenAI, entre ellos los hermanos Dario y Daniela Amodei, Anthropic es la startup detrás de la familia de modelos de IA Claude. Con cuatro niveles (Fable, Opus, Sonnet y Haiku), Claude impulsa productos como el chatbot de Anthropic, el agente de codificación y el agente de IA Claude Cowork, enfocado en el ámbito empresarial.
El enfoque inicial de Anthropic en el entrenamiento de sus modelos para tareas de codificación impulsó a la empresa a la vanguardia de la carrera de la IA y le ayudó a atraer un flujo constante de clientes empresariales.
La mayor parte de sus ingresos proviene de empresas que pagan por sus modelos según su uso, medido en «tokens» de información procesada, en lo que Anthropic denomina ingresos «basados en el consumo». También genera ingresos a través de sus niveles de suscripción de pago para clientes, como «Pro» y «Max».
Esto ha ayudado a Anthropic a aumentar sus ingresos a 4.590 millones de dólares en 2025, frente a los 386 millones de dólares del año anterior y los 41 millones de dólares de 2023. En los seis meses finalizados en junio de 2026, los ingresos de Anthropic fueron de 16.290 millones de dólares, un aumento considerable con respecto a los 1.160 millones de dólares del mismo período de 2025.
Las pérdidas operativas de la compañía se han disparado en los últimos años. Sin embargo, en el primer semestre de 2026, se situaron en 693 millones de dólares, una reducción respecto a los 2.140 millones de dólares del primer semestre de 2025, ya que un aumento de catorce veces en los ingresos compensó un incremento de cinco veces en los gastos totales.
COSTOS, DEMANDA DE COMPUTACIÓN E INVERSIONES CIRCULARES EN IA
La capacidad de procesamiento informático es el mayor gasto de Anthropic.
Los costes de la empresa incluyen las tarifas informáticas pagadas a proveedores de servicios en la nube como Amazon Web Services y Google Cloud, los costes relacionados con las instalaciones de los centros de datos y el alquiler de la capacidad de los centros de datos, los arrendamientos de equipos y las facturas de energía.
En los últimos tres años, los gastos de Anthropic en computación e infraestructura han superado con creces sus ingresos.
La computación es lo primero.
Los ingresos de Anthropic crecieron rápidamente, pero quedaron por debajo de la inversión en computación.
https://www.reuters.com/graphics/ANTHROPIC-IPO/moparoxjrva/media-embed.html
La compañía ha comprometido más de 600 mil millones de dólares en gastos con aproximadamente ocho socios durante una década, uno de los mayores compromisos de desarrollo de IA registrados. Anthropic afirmó que muchas partes de sus acuerdos no son cancelables o requieren pagos independientemente del uso.
Se ha comprometido a gastar al menos 110 mil millones de dólares con Amazon (AMZN.O). , abre una nueva pestaña , alrededor de 114.500 millones de dólares con Google (GOOGL.O) , se abre en una nueva pestaña y 44.900 millones de dólares con Microsoft para computación en la nube durante los próximos siete a diez años.
Pero algunas de esas empresas también son sus principales patrocinadores. Amazon y Google figuran entre los principales accionistas de Anthropic, lo que constituye otro ejemplo de las estructuras de financiación circular que han dominado los flujos de capital en la industria de la IA.
Amazon ha invertido al menos 13.000 millones de dólares en Anthropic y se ha comprometido a invertir hasta 20.000 millones más. Google se ha comprometido a invertir hasta 40.000 millones de dólares en Anthropic.
GOBERNANZA Y ESTRUCTURA
Anthropic es una corporación de beneficio público (PBC, por sus siglas en inglés), lo que significa que está legalmente obligada a equilibrar los objetivos de rentabilidad para los inversores con el desarrollo de la IA en beneficio de la humanidad. Un organismo independiente elige a la mayoría de su junta directiva.
La compañía, dirigida por Dario Amodei como director ejecutivo y su hermana Daniela como presidenta y presidenta del consejo de administración, seguirá operando como una sociedad privada de responsabilidad limitada (PBC) tras su salida a bolsa.
La empresa prevé mantener a sus fundadores y a un fideicomiso independiente al mando, en una estructura que podría limitar la supervisión de los inversores y la influencia de los accionistas públicos. La compañía ha declarado que necesita concentrar el control y el capital en menos manos para reducir los riesgos de la IA.
Según este acuerdo, la mayoría de los votos de sus siete cofundadores controlará una sola acción de Clase F que representa el 50,1% del poder de voto total sobre asuntos corporativos clave, incluida la elección de algunos miembros del consejo de administración y otros asuntos sometidos a la consideración de los inversores.
COMPETENCIA
El competidor más directo de Anthropic es OpenAI, el creador de ChatGPT, cuyo lanzamiento en 2022 dio inicio a la carrera mundial por adoptar y desarrollar tecnologías de IA.
Siguiendo el ejemplo de Anthropic en el mercado empresarial, OpenAI ha centrado su atención en productos para desarrolladores y clientes empresariales.
Anthropic también está inmersa en una carrera con SpaceX de Elon Musk, Google de Alphabet y Meta (META.O).
(Se abre en una nueva pestaña ). Todas ellas están invirtiendo miles de millones de dólares en el desarrollo de modelos, centros de datos y chips de IA especializados, mientras compiten por el dominio de la IA generativa.
Los datos de Ramp, que recogen una parte del gasto en IA por parte de los clientes empresariales, mostraron que Anthropic representó el 60,1% del gasto en tokens de IA en la semana que finalizó el 11 de octubre.
Información de Deborah Sophia en Bangalore; Edición de Arun Koyyur y Pooja Desai
Anthropic revela una pausa de un mes en la capacitación y fallas de seguridad de IA en la documentación de su salida a bolsa.
Por Reuters
26 de octubre (Reuters) – Anthropic suspendió el entrenamiento de su modelo insignia de IA de próxima generación durante más de un mes debido a preocupaciones de seguridad, mientras que cuatro de sus agentes de IA accedieron a sistemas informáticos externos en vivo durante las pruebas, según mostró el lunes su documentación para la oferta pública inicial .
El fabricante de Claude declaró en la sección de factores de riesgo de la documentación presentada que había retrasado el preentrenamiento de un nuevo modelo base «fronterizo» para reforzar las medidas de seguridad contra el robo de pesos del modelo y propiedad intelectual.
Esta revelación pone de relieve los desafíos de seguridad a los que se enfrentan los desarrolladores de modelos de IA cada vez más potentes, algunos de cuyos creadores han advertido que la tecnología podría, con el tiempo, escapar al control humano. Su competidora OpenAI también suspendió parte del entrenamiento a principios de este año por motivos de seguridad, después de que sus modelos hackearan Hugging Face.
Estos incidentes ilustran cómo fallos de seguridad inesperados podrían interrumpir el desarrollo y la implementación de modelos fundamentales para el crecimiento de Anthropic, justo cuando la empresa se prepara para su muy esperado debut en bolsa.
Anthropic advirtió que las pausas en la capacitación podrían retrasar los ingresos y dejarla rezagada con respecto a sus competidores. La compañía dedicó aproximadamente 94 páginas a los factores de riesgo, más que en su informe confidencial al que tuvo acceso Reuters.
ESCAPE DE CAJA DE ARENA
La documentación también detallaba fallos en las evaluaciones de seguridad, previamente no revelados , en los que cuatro modelos de IA escaparon de sus entornos de prueba y accedieron a sistemas informáticos del mundo real, con sesiones que duraron entre 10 y 34 horas.
Anthropic afirmó que un error durante las pruebas de ciberseguridad realizadas con un socio externo provocó que el entorno de pruebas permaneciera conectado a Internet a pesar de las instrucciones de desactivar el acceso web.
En un caso, una versión preliminar del modelo continuó realizando una tarea de evaluación imposible, descubrió una contraseña almacenada y la utilizó para obtener acceso de administrador al sistema de un tercero. Posteriormente, obtuvo credenciales adicionales, modificó la configuración del sistema y accedió a los datos personales de un usuario. La denuncia no identificó a las partes externas involucradas.
Anthropic declaró haber notificado a todas las partes afectadas y no haber encontrado pruebas de que los modelos hubieran intentado eludir la supervisión humana o coordinarse entre sí. Posteriormente, suspendió ciertas evaluaciones de ciberseguridad previas al lanzamiento y detuvo los entornos de aprendizaje por refuerzo de mayor riesgo.
Por otra parte, la compañía declaró el domingo que Claude había eludido una barrera de pago y accedido a los recuentos de votantes agregados disponibles públicamente del estado estadounidense de Georgia sin autorización humana.
Reportaje de Akash Sriram en Bengaluru; Edición de Anil D'Silva
Meta busca recaudar la cifra récord de 95 mil millones de dólares en capital para financiar su expansión en IA.
Por Jaspreet Singh
26 de octubre (Reuters) – Meta Platforms (META.O)
, se abre en una nueva pestaña dijo el lunes que planea recaudar hasta 95 mil millones de dólares en su mayor recaudación de capital hasta la fecha, mientras el gigante de las redes sociales invierte agresivamente en la expansión de su infraestructura de IA.
La empresa matriz de Facebook ha lanzado ofertas públicas por valor de unos 35.000 millones de dólares en acciones ordinarias y preferentes, y ha anunciado que también planea lanzar un programa independiente de venta de acciones en el mercado por un valor de hasta 60.000 millones de dólares.
La compañía pondrá en marcha el programa de venta de acciones a mayor escala una vez que sus nuevas acciones de Clase C sin derecho a voto comiencen a cotizar, lo que se espera para el primer trimestre de 2027, pero ha indicado que aún no ha finalizado el calendario ni las condiciones de la venta.
que asciende a un total de hasta 5.000 millones de dólares. El plan de recaudación de fondos de Meta, uno de los más grandes de una empresa de IA, también ha atraído el interés de Nvidia (NVDA.O), , abre una nueva pestaña , Advanced Micro Devices (AMD.O) , abre una nueva pestaña y Broadcom (AVGO.O)
, abre una nueva pestaña para las acciones de Clase A.
Su interés en la financiación aumenta la preocupación por un flujo de capital cada vez más circular en la industria de la IA, ya que los proveedores de chips ayudan a financiar la expansión de uno de sus mayores clientes.
Meta ha estado invirtiendo grandes sumas de dinero en chips y centros de datos para competir mejor con OpenAI y Anthropic.
«Prevemos que los inversores seguirán cuestionando la financiación y el potencial para futuras captaciones de capital», dijeron los analistas de William Blair en una nota.
«En general, creemos que esta financiación refuerza tanto la confianza de Meta en la rentabilidad a largo plazo de la inversión en IA como la naturaleza cada vez más intensiva en capital que implica aprovechar esa oportunidad.»
Las acciones de la compañía cayeron alrededor de un 1,4% en la sesión matutina.
La reciente captación de fondos subraya aún más un cambio entre las grandes empresas tecnológicas, que recurren cada vez más a los mercados de deuda y captan capital para reforzar su infraestructura de IA, tras haber dependido anteriormente del efectivo para financiar sus inversiones.
A principios de este año, Alphabet aumentó el tamaño de su oferta de acciones a 84.750 millones de dólares.
or separado, el lunes, SpaceX dijo que una filial de Apollo Global Management (APO.N)
, se abre en una nueva pestaña comprará chips de IA y hardware de servidor y se los arrendará a la empresa de cohetes para IA, en un acuerdo con pagos principales totales de aproximadamente 40 mil millones de dólares .
El irregular desempeño bursátil de Meta
EL GASTO DE META EN IA ESTÁ QUEMANDO DINERO
Meta se ha comprometido a invertir alrededor de 825 mil millones de dólares en el futuro, impulsado principalmente por sus crecientes inversiones en centros de datos, infraestructura relacionada con la IA y capacidad de computación en la nube.
Pero la agresiva expansión ha mermado su históricamente sólido flujo de caja libre.
La compañía registró un consumo de efectivo de 2.120 millones de dólares en el tercer trimestre, su primer flujo de caja libre negativo en más de una década, en comparación con un flujo de caja positivo de 10.630 millones de dólares hace un año.
Sin embargo, la popularidad inicial de su agente de IA orientado al consumidor, Muse , y el lanzamiento de una nueva serie competitiva de modelos de IA han ayudado a justificar en parte las agresivas inversiones de Meta.
«Creemos que Meta acabará generando un negocio de IA rentable y que sus beneficios a largo plazo deberían ayudar a la empresa a diversificarse, aunque el camino no sea lineal», afirmaron los analistas de William Blair.
Según su último informe trimestral, al 30 de septiembre la empresa contaba con efectivo, equivalentes de efectivo y valores negociables por valor de 82.450 millones de dólares y una deuda a largo plazo de 80.920 millones de dólares.
La semana pasada, Meta elevó el límite inferior de su previsión de gastos de capital anuales a un rango de entre 135.000 y 145.000 millones de dólares.
La compañía ha anunciado que emitirá acciones ordinarias de Clase C en enero de 2027, lo que en la práctica supondrá una división de dos por uno, para financiar adquisiciones y retener a los mejores talentos, manteniendo al mismo tiempo el control del CEO Mark Zuckerberg.
Meta acordó otorgarle a Zuckerberg acciones de Clase C que podrá vender para ayudar a pagar un posible impuesto sobre el patrimonio de los multimillonarios en California, a cambio del compromiso de mantenerlo en California.
Las grandes tecnológicas invierten miles de millones en la carrera por la IA, una carrera de alto riesgo.
Reportaje de Jaspreet Singh en Bengaluru; Edición de Leroy Leo